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外汇入门:外汇期权中的水平价差是什么意思

海投排行4周前 (05-28)资讯37

水平价差也称为日历价差或时间价差,是指投资者买进离到期日较远的期权(简称远期期权),同时又卖出相同协议价格、相同数量但离到期日较近的期权(简称近期期权—),以获得利润的期权交易方式。

市面上的水平价差有四种类型,分别是:

1.一份看涨期权多头与一份期限较短的看涨期权空头的组合,称看涨期权的正向差期组合;

2.一份看涨期权多头与一份期限较长的看涨期权空头的组合,称看涨期权的反向差期组合;

3.一份看跌期权多头与一份期限较短的看跌期权空头的组合,称看跌期权的正向差期组合;

4.一份看跌期权多头与一份期限较长的看跌期权空头的组合,称看跌期权的反向差期组合。

交易中用户如何使用水平价差来获利?

水平价差获利主要是因为远期期权和近期期权有着不同的时间价值的衰退速度。

在市场正常情况下,近期期权的时间价值比远期期权的时间价值的衰退速度要快。这是因为期权的时间价值是期权的剩余期限的非线性函数。

随着到期日的逐渐临近,期权的时间价值将以越来越快的速度递减。在水平价差中,投资者买进的期权和卖出的期权有着相同的标的物和相同的协定价格,因此,它们的内在价值必然相同。

然而投资者买进的期权为一远期期权,卖出的为一近期期权。远期期权显然比近期期权有着更高的时间价值。所以在内在价值相同的条件下,远期期权的期权费显然要高于近期期权的期权费。于是投资者在建立水平价差部位时将发生期权费的净支出。

但是,由于近期期权的时间价值消失的较快,远期期权的时间价值消失的较慢,因此在近期期权到期时,两期权费之差将大于期初时的期权费之差。于是,投资者若在此时平仓,则其所得到的期权费净收入将大于其开仓时发生的期权费净支出。水平价差的利润来自于此。

外汇密探温馨提示:投资有风险,交易需谨慎!

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